Lokman Hekim Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (7.12.2022)

Bu makalemizde sizlere Lokman Hekim Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (7.12.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Lokman Hekim Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (7.12.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Tavsiye: Endeksin Üzerinde Kazanç

Hedef ücret, TL/pay TRY41,00
Son kapanış, TL/hisse 29,86
Yukarıya potansiyel %37

Yatırım teması

Lokman Hekim’i beğenmemizin sebepleri: (1) Lokman Hekim İstanbul Hastanesi’nin (LH İstanbul Hastanesi) satın alınması, (2) sağlık turizmi gelirlerinin net satışlar içerisinde hissesinin artması, (3) potansiyel yatırımlar, (4) hisse geri alımları ve (5) portföydeki diğer hastaneler için afiliasyon alınması potansiyelidir.

Pay performansını etkileyebilecek etmenler

Başka hastanelerde afiliasyon alınması potansiyeli. Idare, Etlik ve Akay Hastaneleri için iş birliği almaya çalışmaktadır. Şayet mevzubahis vaziyet gerçekleşirse şirketin net satışları ve marjlarının pozitif etkileneceğini düşünüyoruz.

Üç potansiyel yatırım. 1) Idare, Akay Hastanesi’nin yatak kapasitesini 126’dan 150’ye çıkartacak bir yatırım üzerinde çalışmaktadır. İnşaat fiyatlarındaki artış ve yatırımın gerektirdiği inşaatın faaliyetleri durdurması gerektiği için yatırım süreci ertelenmiştir. 2) Idare, LH Üniversite Ankara Hastanesi’nin yatak kapasitesini 216’dan 230-235 düzeyine yükseltecek bir yatırım üzerinde çalışmaktadır. 3) Idare, güncel vaziyette 115 yatak kapasitesi ile faaliyet gösteren LH İstanbul Hastanesi’nin kapasitesini 200 yatak düzeyine çıkartmak için lisans satın almayı tasarılamaktadır. Söz konusu yatırımların etkisini modelimize daha ilave etmedik.

Değerleme

Lokman Hekim’i değerlerken İNA ve 1-yıl ileri FD/FAVÖK çarpanı kullandık. İki yola de %50 eşit ağırlık verdik.

Kaynak: Ak Yatırım