Lokman Hekim Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (18.11.2022)

Bu makalemizde sizlere Lokman Hekim Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (18.11.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Lokman Hekim Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (18.11.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Endeksin Üzerinde Kazanç

Ücret (TL/pay) 22,88
Hedef Ücret(TL/pay) 25,72
Potansiyel Kazanç %12

Şirketin izah eden son finansal neticeleri 2022/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar bakımından şirketin: Net satışları 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %19,2 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %93,9 artışla 232.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %83,4 artışla 579.8 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %17,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 48,3 artışla 44.3 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %59,8 artışla 119.4 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre 31 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 586 baz puan düşüşle %19,0 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 305 baz puan düşüşle %20,6 düzeyinde gerçekleşmiştir. Net karı 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %13,34 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,6 düşüşle 20.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %53,9 artışla 65.9 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net borcu 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %8,9 artışla 338 milyon TL olmuştur.

Netice: Şirket, 3Ç22’de 233 mn TL satış geliri (Gedik: 212 mn TL; yıllık: +%93,9), 44,3 mn TL FAVÖK (Gedik: 42 mn TL; yıllık: +%48,3) ve 20,8 mn TL net kar (Gedik: 19 mn TL; yıllık: -%4,6) izah etmiştir. Şirketin satış gelirleri, 3Ç22’de yıllık %93,9, çeyreklik %19,2 artışla beklentilerimizin hafif üzerinde 233 milyon TL’ye erişmiştir. Vasati fiyatlar ve hasta sayısındaki yükseliş sonrası sağlık gelirleri yıllık % 100, çeyreklik %15 yükselişle 201 milyon TL olmuştur. Bu arada 3Ç21’de 12 milyon TL, 2Ç22’de 20 milyon TL olan ülke dışı medikal turizm gelirleri 3Ç22’de 26 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 31bp’lık azalışla (yıllık: -586bp) %19,0 olarak gerçekleşmiştir (3Ç22’de Lokman Hekim İstanbul Hastanesi hariç %21,1). Netice olarak şirket çeyreklik %17,3 artışla 44,3 milyon TL FAVÖK ele geçirmiştir (3Ç22’de Lokman Hekim İstanbul Hastanesi hariç 40 mn TL). Evvelki çeyrekte 10,3 milyon TL olan net finansal giderler 3Ç22’de 14,2 milyon TL ile net karı baskılamıştır. Şirket 3Ç22’de 20,8 milyon TL net kar izah etmiştir. Net borcu çeyreklik %8,9 artışla 338 milyon TL’ye yükselmiştir. Pay 2022 yılı beklentilerine göre 5,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal neticelerinin hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım