Erdemir Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (27.10.2022)

Bu makalemizde sizlere Erdemir Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (27.10.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Erdemir Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (27.10.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Teklif: AL

Hedef Ücret: 38,09 TL
Evvelki Hedef Ücret: 36,40 TL
Kazandırma Potansiyeli: %24

Beklentilerin üzerinde sonuçlar

Erdemir, 3Ç22’de 2.565mn TL (yıllık 49% düşüş) net kar rakamı izah etti. Izah eden net kar rakamı piyasa vasati arayışı olan 2.012mn TL’nin ve bizim net kar beklentimiz olan 1.562mn TL’nin üzerinde meydana geldi. Beklentilerden sapmanın ana nedeni satış gelirlerinin beklentinin üzerinde gerçekleşmesi oldu.

Marjlar 3Ç22’de de daraldı.. Artan operasyonel giderler ve hammadde fiyatları bu çeyrekte de marjları baskılamaya devam etti. 3Ç22’de net kar marjı yıllık 20,41 puan düşüşle %6,98 düzeyine geriledi. Bu, son 10 çeyrektir kaydedilen en düşük net kar marjı oldu ve pandemide kaydedilen düzeylere işaret etti. FAVÖK marjı ise %14,61 ile 3Ç21’de kaydedillen %40,62 düzeyinden 26 puan aşağıda meydana geldi.

Satış hacmi 10% geriledi.. Erdemir’in toplam satış hacmi 3Ç22’de yıllık bazda 10%, çeyreklik bazda 4% geriledi. Satış hacmindeki gerilemeye rağmen DolarTL kurundaki yükseliş sayesinde ciro yıllık 101% artışla 36.722mn TL oldu. Fiyatların ciro içerisindeki hissesi ise %86,3 oldu. 3Ç21’de bu oran %60,4 düzeyinde bulunuyordu.

Ton başına FAVÖK sert düştü.. 3Ç22’de ton başına FAVÖK 124$ oldu. Anımsamak gerekirse ton başına FAVÖK 2Ç22’de 329$, 3Ç21’de 413$ düzeyinde bulunuyordu. Hem birim gelirde hem satış hacminde sert düşüşü, DolarTL kurundaki yükseliş kompanse etti.

Kaynak: Şeker Yatırım