• YARIM ALTIN
    8.132,00
    % -0,30
  • AMERIKAN DOLARI
    32,1930
    % 0,03
  • € EURO
    34,9735
    % -0,11
  • £ POUND
    40,9176
    % -0,04
  • ¥ YUAN
    4,4484
    % -0,10
  • РУБ RUBLE
    0,3574
    % 0,53
  • BITCOIN/TL
    2243005,396
    % 1,71
  • BIST 100
    10.895,25
    % 1,45

Coca Cola İçecek Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (1.11.2022)

Coca Cola İçecek Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (1.11.2022)

Bu makalemizde sizlere Coca Cola İçecek Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (1.11.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Coca Cola İçecek Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (1.11.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Endekse Paralel Kazanç

Ücret (TL/pay) 172,00
Hedef Ücret(TL/hisse) 221,00
Potansiyel Kazanç %28

3Ç22 Finansal Neticeleri

Şirketin izah eden son finansal neticeleri 2022/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar bakımından şirketin: Net satışları 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %18,5 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %156,3 artışla 17.4 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %149,1 artışla 40.8 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %31,8 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 130,9 artışla 3.7 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %124,9 artışla 8.3 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre 216 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 236 baz puan düşüşle %21,4 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 219 baz puan düşüşle %20,3 düzeyinde gerçekleşmiştir. Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %47,49 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %98,6 artışla 1.8 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı % 80,5 artışla 3.7 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net borcu 3. çeyrekte bir evvelki çeyreğe göre %11,4 düşüşle 6.7 milyar TL olmuştur.

Netice: Şirket, 3Ç22’de 17.413 mn TL satış geliri (kons: 17.520 mn TL / Gedik: 18.155 mn TL), 3.729 mn TL FAVÖK (kons: 3.834 mn TL / Gedik: 4.196 mn TL) ve 1.819 mn TL net kar (kons: 1.949 mn TL / Gedik: 1.949 mn TL) izah etmiştir. Satış gelirleri yıllık %156,3 artış, çeyreklik %18,5 büyüme kaydetmiştir. Evvelki çeyreğin aksine (yıllık +%25) ve yaz mevsiminin çoklukla şirket için en kuvvetli mevsim olmasına karşın, 2Ç22’de konsolide satış hacmi yıllık %8 yükseliş, çeyreklik %5 azalış kaydetmiştir (Türkiye: -%8; uluslararası organik: %1,1 ancak Özbekistan operasyonlarının ilk kez tam konsolide edilmesiyle bu +% 20). Şirket, daha düşük hacimleri yüksek ücret artışlarına bağlamakta, ve bu da üç aylık gelir artışının arkasındaki neden gibi görünmektedir. Yurtiçi gelirleri yıllık %121,7, uluslararası gelirleri %181,9 güçlü artış kaydetmiştir. 3Ç22’de gazlı içecek kategorisi hacmi yıllık %10,9 (çeyreklik: +%25,5) (Coca Cola: +% 13,2 / 2Ç22: +%26,1; Fanta: +%10,9 /2Ç22: +%34,4), gazsız içecek kategorisi hacmi %7,1 yükseliş (2Ç22: +%+%24,6) ve su kategorisi %14,2 azalış (2Ç22: +%23,2) göstermiştir. 3Ç22’de şirketin FAVÖK’ü yıllık % 130,9 artış (çeyreklik: +%31,8) gösterirken, FAVÖK marjı %21,4 (yıllık: -236bp; çeyreklik: +216bp) olmuştur. Evvelki çeyrekte yıllık olarak marjlarını önemli ölçüde arttıran şirketin, 3Ç22’de yüksek hammadde fiyatları sebebiyle marjları yıllık bazda daralmıştır. Yıl başında şirket, tedarik zinciri darboğazı risklerini azaltmak için önemli miktarda hammadde ön alımı yapmıştı. Ancak bu vaziyetin avantajı azalmış görünmektedir. Güçlü faaliyet performansı sonrası şirket, yıllık %47,5, çeyreklik %98,6 yükselişle 1.819 milyon TL net kar izah etmiştir. Diğer taraftan, şirket 3Ç22’de 300 milyon TL’nin üzerinde pozitif serbest nakit akışı sağlamış ve yılbaşından bu yana serbest nakdini 1 milyar TL’nin üzerine çıkarmıştır. 3Ç21’de -6,8 gün olan nakit döngüsü, 3Ç22’de çeyreklik +2,2 gün artarak (11,2 gün) yatay kalmıştır. Pay 2022 yılı beklentilerimize göre 5,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal neticelerin pay üzerindeki etkisini hudutlu negatif olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

YORUMLAR YAZ

Bu yazı yorumlara kapatılmıştır.