Yataş Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (10.11.2022)

Bu makalemizde sizlere Yataş Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (10.11.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Yataş Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (10.11.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Endeksin Üzerinde Kazanç

Cari ücret: 22,38 TL
TRY33,00 (evvelki TRY24,90)

Net kar beklentilerin üzerinde

Yataş 3Ç22’de beklentilerin üzerinde yıllık %188 artışla 156 milyon TL net kar izah etti (Ak Yatırım: TL126mn TL; Piyasa: 127mn TL).

 3Ç22 satış gelirleri, beklentilere paralel, yılık %146 artışla 1.786 milyon TL meydana geldi. (Ak Yatırım: TL1749mn TL; Piyasa:1763mn TL). Ücret artışları, büyüyen bayi ağı ve şirketin pazar hissesi kazanımları satış büyümesini destekleyen temel etmenler oldu. Ülke dışı satışları bir evvelki yıla göre %101 artarak 122 milyon TL’ye erişti ve toplam satışlar içindeki hissesi %7 oldu. Yurt içi bayi sayısı 52 yeni mağazanın ilave etmesiyle 594’e yükseldi. Şirket tarafından işletilen mağazalar da 4 yeni ilave etmeyle 99’a yükseldi. Toplam yurtiçi satış metrekaresi yıllık bazda %15 artışla 538.6 bin m2 oldu.

 3Ç22 FAVÖK, beklentilere paralel %131 artışla 235 milyon TL oldu (Ak Yatırım: TL236mn TL; Piyasa: 235mn TL). FAVÖK marjı yıllık 0,8 puan düşüşle %13,2 oldu. Faaliyet giderlerindeki sıkı kontrol ve kuvvetli satışların getirildiği operasyonel kaldıraç etkisi marjları destekledi.

 3Ç22 net borç, temettü ödemesi ve artan net işletme sermayesi ihtiyacı hasebiyle 2Ç22’deki 687 milyon TL’den 967 milyon TL’ye yükseldi.

Yorum ve değerleme: Şirketin beklentileri karşılayan kuvvetli neticelerine piyasa reaksiyonunun hafif pozitif olmasını bekliyoruz. Modelimizi 1Y22 gerçekleşmeleri ve yeni makro faraziyelerimizle güncelledik. Şirket için hedef fiyatımızı 33,0 TL’ye revize ediyoruz (önceki: 24,90 TL) ve “Endeksin Üzerinde Kazanç” tavsiyemizi koruyoruz.

Kaynak: Ak Yatırım