Garanti BBVA Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (28.10.2022)

Bu makalemizde sizlere Garanti BBVA Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (28.10.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Garanti BBVA Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (28.10.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Teklif : “AL”

Kapanış Ücreti: 23,92 TL
Hedef Pay Ücreti : 35,20TL

“Garanti BBVA’nın 3Ç2022’deki Net Dönem Karı 17,5 milyar TL ile Beklentilerin Biraz Üzerinde Meydana geldi…

Garanti BBVA’nın 2022 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı bir evvelki çeyreğe göre %35,9 oranında artarak 17.511mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 17.174mn TL hem de piyasa arayışı olan 17.049mn TL’nin biraz üzerinde gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Garanti BBVA’nın 2022 yılı Ocak – Eylül dönemi net dönem karı 38.607mn TL’ye yükselmiştir. Banka, geçen yılın aynı döneminde 9.541mn TL kar izah etmişti.

Kredilerin mevduat makasındaki açılma ile beraber TÜFE endeksli tahvillerin katkısıyla net faiz gelirleri çeyreksel bazda %64,1 oranında artarak 25,7 milyar TL’ye yükselmiştir. Banka hesaplamada kullanılan TÜFE tahminini 3.çeyrek için %45’ten %75’e yükseltirken, TÜFE endeksli tahvillerden ele geçirilen gelir takriben 3 katına çıkmış ve 3Ç22’de 11,1 milyar TL olmuştur. Ekonomik aktivitedeki canlılığın korunması ile beraber net fiyat ve komisyon gelirleri de %26,9 oranında artmış ve 4,54 milyar TL’ye çıkmıştır. Bununla birlikte, swap fiyatlarının düşmesi (3 milyar TL’den 2,58 milyar TL’ye) ve alım satım gelirlerindeki kuvvetli görüntüye rağmen LYY’nin (Türk Telekom) paylarının Türkiye Varlık Fonuna devri sonrası LYY kaynaklı korunma gelirinin olmaması ile birlikte ticari kar %46,3 oranında düşmüş ve 1,65 milyar TL olmuştur. Yeniden LYY kaynaklı karşılık giderinin olmaması hasebiyle toplam karşılıklarda %6,1 oranında düşüş yaşanmış ve toplam karşılık giderleri 6,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı zamanda Banka bu çeyrekte 500mn TL serbest karşılık ayırmıştır. Böylelikle toplam serbest karşılıklar 8 milyar TL’ye çıkmıştır. Diğer taraftan, aylık düzenlemeleri ve promosyon kaynaklı giderlerle birlikte operasyonel giderler %31,9 oranında yükselerek 6,2 milyar TL’ye çıkmıştır. Son olarak iştirak gelirleri 1,4 milyar TL olarak karı desteklemiştir.

Garanti BBVA’nın hedef pay ücretini, tahminlerimizde yaptığımız yukarıya yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanındaki güncellemeye bağlı olarak 23,10TL’den 35,20TL’ye yükseltiyoruz. Garanti BBVA hisseleri güncellenmiş hedef pay ücretine göre %32 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu yüzden Garanti BBVA için “AL” teklifimizi koruyoruz.

Kaynak: Halk Yatırım