Çimsa Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (2.11.2022)

Bu makalemizde sizlere Çimsa Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (2.11.2022) ile alakalı ayrıntılı Program tanımı yazısını paylaştık. Yazımızda ayrıca Çimsa Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (2.11.2022) gibi yanıtları da bulabilirsiniz.

Teklif: AL

Hedef Ücret: 94,30 TL
Evvelki Hedef Ücret: 51,30 TL
Kazandırma Potansiyeli: %17,3

Piyasa beklentilerinin üzerinde net kâr

Çimsa’nın 3Ç22 dönem net kârı piyasa beklentilerinin üzerinde meydana geldi. Şirket üçüncü çeyrekte kimi varlıklarının satışından ele geçirdiği bir sefere mahsus gelirin de katkısıyla 1.992mn TL net kâr (3Ç21: 49mn TL net kar) izah etti. Varlık satışının net kâr rakamına 1.678mn TL tutarında pozitif katkıda bulunduğunu belirtmek gerekir. Izah eden net kâr rakamı, mevzubahis pozitif katkılar göz ardı edildiğinde bile piyasa beklentilerinin üzerinde kalmaktadır. Bizim net kâr tahminimiz 2.122mn TL düzeyindeyken, vasati piyasa arayışı ise 1.615mn TL düzeyindeydi. 3Ç22 net kar rakamının da ilave etmesiyle şirketin 9A22’de kümüle net kar rakamı 2.974mn TL düzeyine erişmiş oldu (9A21: 629,9mn TL net kar).

Satış gelirleri üçüncü çeyrekte, geçen yılın aynı çeyreğine göre 2,7x artışla 2.431mn TL olarak gerçekleşti (3Ç21: 891,1mn TL). Izah eden satış gelirleri rakamı bizim bu çeyreğe ait tahminimiz olan 2.973mn TL’nin ve piyasadaki ortalama satış geliri beklentisi olan 2.500mn TL’nin gerisinde kalmış oldu. Yurt içi satış gelirleri 3Ç22’de yıllık bazda 3,1x artışla 1.472mn TL düzeyine çıkarken (3Ç21: 477mn TL), ülke dışı satış gelirleri de 2,7x artışla 1.321mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç21: 494mn TL). Satış geliri kırılımlarına baktığımızda; 3Ç22 çimento satış gelirleri yıllık bazda 2,7x artışla 2.142mn TL olarak (3Ç21: 779mn TL), hazır beton satış gelirleri de yıllık bazda 2,6x artışla 289mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç22: 112mn TL).

Şirket bu çeyrekte 386,8mn TL FAVÖK elde ederken (3Ç21: 153,5mn TL), FAVÖK marjı ise 3Ç22’de yıllık bazda 1,3 puan daralmayla %15,9 olarak gerçekleşti (3Ç21: FAVÖK Marjı: %17,2). Bizim bu çeyreğe ilişkin FAVÖK tahminimiz 501mn TL düzeyindeyken, piyasadaki ortalama beklenti 435mn TL düzeyindeydi.

Kaynak: Şeker Yatırım